机构强推买入六股成摇钱树

　　第1页:中航重机(600765)：中标罗罗环球锻件订单 邦际配套开启新篇章第1页:中航重机(600765)：中标罗罗环球锻件订单 邦际配套开启新篇章第2页:中环股份(002129)：硅片景心胸向上 混改后筹备效用迎来新预期第3页:风华高科(000636)：定增募资扩产做大做强 大股东助力超过式生长

　　种别：公司 机构：中信证券股份有限公司 筹议员：付宸硕 日期：2021-01-08

　　据航空工业官网披露，今天正在罗罗公司进行的环球环形锻件及机匣项目竞标集会上，中航重机子公司贵州安大赢得了环球第三、中邦地域第一的订单份额成果，为公司邦际民航配套墟市掀开滋长新空间。公司生长迎“拐点”逻辑，探究到公司是邦内军用航空锻件龙头企业，估计异日将充沛受益于航空设备的迅疾放量以及近几年接连的主业聚焦，支柱“买入”评级。

　　今天正在罗罗公司进行的环球环形锻件及机匣项目竞标集会上，贵州安大赢得了环球第三、中邦地域第一的订单份额成果，此次竞标是继本年罗罗公司环球机加件竞标晚生行的环形锻件及机匣竞标项目，安大动作罗罗公司政策锻件供应商应邀到场。贵州安大依托专业锻制中央本领上风，以民用航空等外贸范畴为打破口，主动寻求和深化与环球出名设备制作企业的团结，现已生长成为英邦罗罗、美邦GE、西班牙ITP、法邦赛峰、日本IHI 等20 众个邦际出名企业的民用航空锻件产物供应商。

　　贵州安大为中航重机子公司，是我邦航空带头机环形锻件龙头。贵州安大是目前邦内最大的航空环形锻件出产企业，首要从事航空带头机、飞机和燃气轮机锻件出产制作，产物简直笼盖邦内全盘带头机型号，公司正在锻制范畴具有丰饶体会，具备较强的先发上风。2019 年安大达成开业收入16.61 亿元，同比增加12.94%，利润总额1.93 亿元，同比增加13%；20H1 达成开业收入8.76 亿，同比增加17.82%，净利润0.93 亿，同比增加17.81%。

　　中航重机生长迎“拐点”逻辑。咱们推举中航重机首要基于其生长拐点：1、基础面拐点，公司是邦内军用航空锻件龙头，产物简直笼盖邦内全盘飞机和带头机型号，正在我军邦防政策转型叠加“赔偿式”生长的大靠山下，估计公司将充沛受益航空设备更新换代、军机加快列装所带来的军用航空锻件墟市接连扩容；2、节余才略拐点，公司近几年慢慢剥离低效资产，2017 年让与中航新能源，2018 年剥离中航世新，2020 年剥离力源金河，正在聚焦航空主业擢升效用后，估计其节余才略将自本年显露鲜明拐点；3、经管才略拐点，公司2020 年引申股权勉励，有利于升高员工主动性，加快功绩开释。

　　危急身分：新型号军机订单量裁汰的危急；中央本领研发低于预期的危急；出产制作才略不敷的危急；非航生意墟市不确定性的危急；资产欠债率持久高危急。

　　投资倡议：公司是我邦军用航空锻件的中央供应商，受益于邦内军用航空设备的迅疾放量、接连的主业聚焦以及邦际民用墟市的不时开采，咱们以为公司将迎来生长拐点，支柱公司2020/21/22 年归母净利预测4.2/5.8/7.4 亿，对应PE为56/40/32 倍。此次中标罗罗订单希望助力公司打修邦际配套墟市新空间，支柱“买入”评级，上调宗旨价至32元，对应宗旨市值约300 亿元。

　　证券之星估值领悟提示中航重机节余才略较差，异日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。从短期本领面看，今天音问面活泼，主力资金无鲜明迹象，短期闪现上升趋向。公司质地平常，墟市合留神愿无鲜明改观。更众

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